解析 | 去中心化交易所的发展历程和现状

原标题：解析|去中心化交易所的发展历程和现状

数字货币交易所有两种类型，去中心化交易所dex，全称为Decealizedexchage和中心化交易所cex。去中心化交易所本质上是基于区块链部署的一套公开透明的代码。一般来说一旦部署好代码以后，所有人按照代码进行运作，任何人无法单方面修改规则。项目发起人也无需进行管理和干涉，如果市场出现变化，一般交由社区进行投票修改规则。用户不需要注册，也不需要通过身份认证kyc，只需要和交易所链接自己的数字货币钱包就可以完成交易。整个过程公开透明，交易完成以后可以在区块链上查到所有的交易记录。由于不用进行身份认证，整个交易过程都是匿名的。中心化交易所由企业进行运作，需要管理每个用户注册时的身份信息、账号、交易信息、数字货币余额等。cex需要由中心化的服务器进行撮合成交，并完成记账和对账的工作。整个过程的规则会由官方进行公示，但其中的操作过程都是黑箱，只有交易所内部知情。如果出现了某些bug导致交易出错或者黑客攻击导致资金被盗的情况，则需要企业承担责任。由于中心化交易所管理用户的数字货币并且是黑箱操作，对于某些小交易所来说，恶意操纵价格导致客损或者拿着用户的钱跑路了也是历史上发生过的事。
去中心化交易所类型介绍
去中心化交易所有两种类型，一种是订单簿类型，另一种是自动化做市商类型AMM。
订单簿类型是最早出现的交易类型，也是主流中心化交易所使用的交易类型。这种交易方式和股票盘口的买卖一样，每个交易者可以选择成为挂单者make或吃单者ake，make负责提供流动性，即根据自己理想中的价格和需要交易的数量挂买/卖单，等待其他人成交。如下图的比特币的交易盘口就展示了目前make的挂单，红色为卖单，绿色为买单。ake会减少流动性，和市场上已有的挂单进行成交。交易会按照价格优先级的方式成交，所以在订单簿模式下的交易，成交的价格都是市场最优的价格。但由于订单簿交易模式对性能和市场深度的要求很高，所以在AMM模式起来之前，去中心化交易所一直以来没有多大的起色

伴随着2020年在区块链行业疯狂起来的dei去中心化金融，全称为DecealizedFiace热潮下，AMM模式成为了去中心化交易所占据dei半壁江山的核心原因，进入大家的视野里。AMM是一种自动化算法的做市机制。由做市商往交易池提供交易所需的数字货币，再由交易者根据特定的算法进行交易。它根据自动化算法平衡交易池内两个货币的供需关系，避免出现像订单簿模式下，单边行情导致交易的其中一种币种被全部买走市场无买家/卖家挂单无法交易的情况。AMM模式激励闲置的数字货币加入到交易池子里提供流动性，在某种程度上解决了订单簿模式下交易深度不够的问题。并为流动性做市商提供了手续费的收入来源和高收益的挖矿奖励，去中心化自治的气味和年化短时间内上千的高收益让整个圈子兴奋起来。最后uiwap和uhiwap的流动性争夺大战直接点燃了今年dei的高潮，让dei代币的总市值最突破百亿美元。

数据来源：oklik浏览器
详情可以参考AMM的另外一个链接，即将推出hhh
去中心化交易所的市场份额和走势
dex是dei的重要组成部分，观察dex的数据离不开参考整个dei的整体数据。dei目前的总锁仓TVL为112亿美元，较年初的7亿美元上涨了16倍。总锁仓为在dei领域的项目里锁定的数字货币总额，它是市场规模的重要指标之一

dei整体锁仓图，数据来源于deipule
dex目前的总锁仓TVL为44亿美元，较年初的2千万美元上涨了220倍。dex的总锁仓约为整个dei领域的40%，占据了几乎半壁江山。由此可见去中心化交易所对dei领域的重要程度

dex锁仓图，数据来源于deipule
dex的交易量在2020年九月初达到高峰，最高日交易额达到15亿美元。相比年初的千万美元的日交易额也是提升了百倍。目前回归到高峰时期50%左右的水平，在6亿美元左右浮动。

去中心化交易所的交易额走势图，数据来源：debak
如下图可见，dex的龙头效应明显，目前uiwap的交易量占到了整个dex的60%～70%，其次是cue、0x和uhiwap，其余的dex的交易量占比远不如uiwap。交易量排名前10的dex里面，只有一个订单簿的交易所，且交易量占比最高约10%，也进一步认可了AMM做市机制的成功

去中心化交易所交易量占比走势图，数据来源：DueAalyic

去中心化交易所项目排名和占比，数据来源：debak
目前无论是dei还是dex仍然处于初期阶段，但未来可期。仅从上图dex排名前十项目的24小时用户数来看寥寥无几，日活用户仅3万出头。单从三大中心化交易所之一火币所披露的日活18万来看，整个去中心化交易所的用户活跃程度只占一家头部交易所的不到20%。要做到和中心化交易所并驾齐驱，还是有很长的一段路要走。但随着以太坊的地址数量突破1.1亿，日活跃地址今年再次突破45万，这一天也并不遥远。

数据来源于glaoe
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