優刻得領先的雲計算第三方龍頭基金社保連續兩季度搶籌

原標題：優刻得：領先的雲計算第三方龍頭 基金、社保連續兩季度搶籌

作者：秦亮；編輯：趙佳怡

歷經兩個月，上市公司中報披露完畢，環視一周，有傢公司非同一般，被多傢主力機構連續兩個季度掃貨，目前共拿瞭五分之一的流通盤，上圖感受一下。

第一張圖為一季度持倉，第二張是中報持倉，該股年初上市，一季報持倉也是反映出上市後該股的吸引力，5隻基金+1個基金資管合計持有流通盤的近20%。

中報數據中，基金有進有出，前十榜單略有變化，但整體來說主旋律還是“新進和加倉”，並且有一傢社保基金新進場，持有64.1萬股占比1.41%。

這傢公司就是上市不久的國內雲計算領先企業優刻得（688158）。

優刻得（688158）：

優刻得（Ucloud）是國內雲計算IAAS領域領軍企業。致力於為客戶打造一個安全、可信賴的雲計算服務平臺，是通過可信雲服務認證的首批企業之一。公司自主研發並提供計算、網絡、存儲等 IaaS 和基礎 PaaS 產品，以及大數據、人工智能等產品，通過公有雲、私有雲、混合雲三種模式為用戶提供服務。

依托位於亞太、北美、歐洲等地的全球32個可用區以及北京、上海、廣州、深圳、杭州、成都、廈門等地的國內線下服務站，已為上萬傢企業級客戶在全球的業務提供雲服務支持，間接服務終端用戶數量達到數億人。客戶包括互動娛樂、移動互聯、企業服務等互聯網企業，以及金融、教育機構、新零售、智能制造等傳統行業的企業。

公司ARPU等關鍵指標持續提升 客戶粘性增強

註冊用戶數持續增長，突破10萬大關，期末註冊用戶數於2018年達到14.45萬個。ARPU值高速增長，單個ID的ARPU值由2016年的4.24萬元提升至2018年的9.18萬元。客戶留存率不斷提升、粘性不斷增強。2016至2018年用戶平均次月留存率由86.60%提升至90.66%。

公司於2017年確定“CBA（雲計算、大數據、人工智能）”戰略，致力於實現“CBA”三位一體化發展。2017年正式推出瞭AI基礎服務平臺，推出瞭“雲漢”解決方案體系，並推出瞭大數據流通交易平臺“安全屋”。公司將進一步加強大數據、人工智能研發及相關業務的發展。

核心業務：

公有雲是營收主要來源，占比超80%，私有雲、混合雲是重點發展領域，收入金額快速增長；大數據及人工智能業務是公司著重研發投入的領域，目前收入占比不高，預計未來將成為公司新的盈利增長點。

1、公有雲：包括計算、網絡、存儲、數據庫、數據分析、雲分發、雲安全等，客戶以移動互聯、互動娛樂、企業服務等互聯網客戶為主，也包括教育、金融、零售、制造、政府、智能制造等傳統行業的企業客戶。

2、私有雲：核心產品包括UMOS、UMstor、MCP、專有雲服務及容器等。2016年，公司與美國 OpenStack 服務提供商合資成立子公司 UMCloud進軍國內私有雲市場。私有雲產品的基礎架構基於OpenStack 開源代碼。

私有雲是公司為單一企業或組織而搭建並提供服務。私有雲客戶需求多樣化，產品以項目制進行銷售。私有雲業務的主要客戶為金融機構、大型央企、電信運營商、政府機構及零售業等傳統企業，尤其是政府和金融領域兩大領域都格外強調數據安全與定制化，更願意選擇私有雲。公司私有雲業務收入在過去三年內逐年增長，年復合平均增長率達到27.72%。

3、混合雲：通過“公有雲＋私有部署＋專線網絡”的方式為用戶提供解決方案，混合雲產品主要由機櫃托管、定制化物理機、VPN網關、外網、內網、雲互通服務、運維服務等多種產品模塊組成。客戶主要是金融、政府等行業監管及合規要求特殊的機構。2016-2018年混合雲營收年均復合增長率達151.36%，占總收入比例分別為4.3%、5.8%、11.7%。

財務業績：

2018年，實現營業收入11.87億元，同比增長41.39%；凈利潤7715萬元，同比增長31.40%。2016-2018
年，營收復合增長51.67%，凈利潤從-21086.2萬元增長至7714.8萬元，歸母凈利潤從-20173.3萬元增長至7972.6萬元。隨著規模效應的逐步顯現，公司整體毛利率持續上升，於2018年已經接近40%。但近兩年因產品降價、投入加大、行業紅利下滑等原因導致2019 年凈利潤受到影響。

行業趨勢：

雲計算按服務模式分為IaaS(基礎設施即服務)、PaaS(平臺即服務)、SaaS(軟件即服務)。全球雲計算總體保持較快增長，國內公有雲市場發展潛力大。據 Gartener 數據，2018年全球雲計算市場規模達到3058.00億美元，較2017年的2602.00億美元增長17.52%，2016至 2020年全球雲計算市場規模復合增長率16.99%。

對中國雲市場而言，億歐智庫預測數據，2018年中國雲計算市場規模為907.1億元，到2021年將增長至1858.3億元，2018-2021復合增長率超過25%，保持高速增長態勢。

公有雲市場規模高速增長，Iaas份額最高。據中國信通院數據，2018年中國
IaaS市場規模59.9億美元，同比增長51%，在中國公有雲市場中占比高達64.06%。私有雲方面，中國目前私有雲市場規模大於公有雲市場規模，但其增長速度逐漸趨緩。2018年中國私有雲市場規模524.60億元，同比增長22.91%。IDC預測2018至2021年中國私有雲市場復合增長率22.13%，到2021年市場規模將達到955.70億元。

公司方面，根據IDC數據，阿裡巴巴、騰訊、中國電信、金山雲上榜2018全球十大公有雲IaaS服務商，分別列第 3、6、7、10位。阿裡雲、天翼雲、騰訊雲占國內IaaS市場份額前三：分別占比36.0%、11.6%、10.9%。信通院報告顯示，阿裡雲、騰訊雲、百度雲位列公有雲PaaS前三；用友、金蝶、暢捷通位於公有雲綜合SaaS第一梯隊。

IDC數據顯示，2018 上半年優刻得在中國公有雲IaaS市場占比4.8%，位列阿裡雲、騰訊雲、中國電信、AWS、金山雲之後，排名第六位。2018年Q3，國際知名調研機構Forrester發佈報告，遴選出中國市場最具代表性的12個廠商，Ucloud 被選入競爭者行列。

政策扶植：

國內雲計算產業發展、行業推廣、市場監管等重要環節的宏觀政策環境已經日趨完善，大力推進雲計算發展與企業上雲。

2015年，先後出臺三項與雲計算密切相關的政策文件，為雲計算發展奠定瞭重要政策基礎。網信辦發佈瞭關於黨政部門雲計算安全管理的文件，在政務雲領域發揮重要影響。工信部於2017年發佈《雲計算發展三年行動計劃(2017-2019 年)》，提出雲計算發展的指導思想、基本原則、發展目標、重點任務和保障措施。工業和信息化部印發瞭《雲計算發展三年行動計劃(2017-2019
年)》與《推動企業上雲實施指南（2018-2020年）》，將促進雲計算的發展被提升至戰略高度。

在行業基本面向好、景氣度持續上升、公司所處行業地位，再加上眾多公募機構的集中搶籌，優刻得值得中長期關註。

來源：巨豐財經

作者:秦亮 執業證號:A0680616110002

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