天下网商记者 范向东
一家阿里系创业公司，正冲击全球IoT云平台第一股。
2021年2月27日，IoT云平台涂鸦智能正式向美国SEC递交招股书，计划在纽交所上市。
涂鸦智能CEO王学集曾是阿里云首任总经理，2014年他与校友陈燎罕等人一起离开阿里，创立了这家公司。
招股书显示，截至2020年12月31日，涂鸦智能提供支持的智能设备数约为2.043亿台，产品和服务覆盖超过220个国家和地区，辐射全球超10万个线上和线下销售渠道。在IPO之前，王学集、陈燎罕、林耀纳、周瑞鑫四位浙江理工大学校友合计持股36.7%。
公开资料显示，涂鸦智能在2020年3月的估值为200亿人民币。而《创业邦》最近报道称，接近投资方人士透露，涂鸦智能最新估值为83.7亿美元（约合人民币541亿元）。
这意味着，若涂鸦智能成功上市，王学集等校友四人合计身价将超百亿。
游戏少年成计算机大佬
王学集出生于1982年，温州泰顺人。据当地媒体报道，走在物联网（Internet of Things，简称IoT）产业前列的王学集，并不是一个典型的“学霸”。
中学时的王学集喜欢玩游戏，对计算机兴趣浓厚。高考时，他填报浙江理工大学信息与计算科学专业，想当然地认为这是一个学习计算机技术的专业。
入学后王学集才知道，这个专业属于应用数学的领域，跟技术几乎不沾边。但他还是继续做自己喜欢的事情，自学C语言、JAVA、PHP等技术，边学边玩游戏。大二下半年他写了个叫“流星留言本“的程序，被很多人使用。
2003年，王学集和同学陈燎罕、林耀纳一起创建了PHPWind论坛程序，让技术小白也可以简单建立自己的论坛。2004年底，三人成立了“杭州德天信息技术有限公司”，正式发布PHPWind，那时他们只是大三学生。后来，陈燎罕考上了本校研究生，而王学集考研失利，专职创业。
当时，互联网风向从门户向社区转变，博客、论坛迎来了一波发展浪潮。乘上风口的PHPWind在2006年拿到融资，并从收费变成了免费后，迎来客户暴增，成为国内最受欢迎的通用型论坛程序之一，国内市场份额一度超过50%。腾讯、网易、阿里等大型互联网公司均是PHPWind的客户。
2008年5月， PHPWind被阿里巴巴以约5000万人民币的价格收购，后来该团队成了阿里云事业部的第一个业务团队。王学集担任阿里云的第一任总经理，陈燎罕则担任阿里云运营总监一职。在阿里，王学集的花名叫“御灵”，这是他在游戏中的帮派名称。
据《财经》报道，从2008年到2014年，王学集先后在阿里云、阿里资本和手机淘宝任职。王学集和陈燎罕说服PHPwind用户成为阿里云用户，二人筹办的全国互联网站长大会，是现在云栖大会的前身。“扫码支付”也来自其团队开发。在离开阿里时，王学集是阿里巴巴组织部成员，级别为M5（资深总监）。
2014年上半年，阿里巴巴美股上市前夕，王学集和陈燎罕、林耀纳、周瑞鑫先后离职，并于当年6月共同创立了涂鸦智能，业务方向是物联网平台。而有意思的是，涂鸦智能天使轮投资方之一正是当时两人的上司——阿里巴巴十八罗汉之一、后来创立元璟资本的吴泳铭。
元璟资本合伙人刘毅然曾经这样解释璟投资涂鸦智能的逻辑：在AIoT（人工智能物联网）产业，这是一个承上启下的位置，对接硬件方案、硬件开发者与各种各样的应用场景，在整个产业生态中至关重要。
涂鸦智能的业务是为硬件厂商提供物联网的解决方案，使传统家居设备升级为智能家居产品，接入物联网。“通俗地讲，我们不创造东西，只是给传统产品装上‘智能’系统。”王学集此前在媒体采访中表示。
据《中国企业家》报道，王学集判断，北美智能家居市场将可能领先于中国2~3年爆发，销售端市场的机遇在北美，但厂商端的机遇无疑在中国。立足国内生产厂商沟通的优势，涂鸦智能率先发力国外市场。
随后两年多时间里，涂鸦智能的业务从南美、北美逐渐覆盖欧洲、东南亚、澳大利亚、日本等地，为此王学集选择了多家来自美国、澳大利亚等地的资本。此外，据官网介绍，涂鸦智能在美国、印度、欧洲等市场成立海外总部，并聘请海外高管管理，是一家非常重视本土化运营的国际企业。
据招股书，IPO前，王学集、陈燎罕、林耀纳、周瑞鑫四位浙江理工大学校友的持股比例分别为22.0%、5.6%、4.9%、4.2%，恩颐投资(NEA)持股23.9%为最大持股股东。
其中，王学集是涂鸦智能CEO，陈燎罕是董事长，周瑞鑫此前接替林耀纳担任CTO，而联合创始人之一、COO杨懿也曾在阿里工作四年。
值得一提的是，腾讯全资子公司腾讯移动在涂鸦智能的持股为10.8%。在递交招股书前，涂鸦智能并没有公布腾讯是其投资方的消息。招股书显示，2019年9月16日腾讯领投涂鸦智能D轮融资。
今年2月1日和2日，高瓴资本旗下基金NVMB XIV Holding Limited与腾讯分别认购了涂鸦智能的普通股。
在巨头林立的市场另辟蹊径
回头来看，王学集是将PHPwind的一些经验搬到了IoT领域。也许在很多业内人士看来，智能硬件的门槛并不高，可王学集率先看到了智能硬件跨境出海的机会。
在2014年底，Amazon推出Echo智能音箱，带动美国智能家居产品销量上扬。美国及很多国家的自有房屋比例和面积均远高于中国，居住环境与使用习惯对智能硬件要更加友好。
涂鸦智能的第一笔大单，就是在宁波争取一个取暖器厂商的海外合作。中国是全球最大的消费电子生产国和出口国，而涂鸦智能的客户以1000元以下的设备为主。面对国外询单，硬件工厂往往缺少智能功能的研发基础，也少有研发意愿，更可能接受与涂鸦智能合作增加产品附加值。
涂鸦智能早期的合作伙伴以代工厂、智能硬件创业品牌为主，比一般科技巨头更为深入工厂端。王学集曾在采访中说：“我们做的设备是200元、1000元以内的设备，大公司来做就会遇到一个非常大的槛，因为对接的厂商是成千上万甚至未来是几十万个，它的对接是非常重的。”出海这个市场起点并不高，投入产出比巨头很难看得上。
适应了中小客户的涂鸦智能形成了改造速度的优势。与照明企业的合作案例中，涂鸦智能可以“在10分钟之内实现设备智能化，一天出Demo，15天可以量产”。这也使涂鸦智能能快速覆盖大部分行业。
涂鸦智能也非常开放，平台兼容多云，允许客户在主要的云服务商之间切换，并集成了多个第三方语音技术，称得上“左右逢源”。
不管是在招股书还是对外发声中，“中立”是涂鸦智能较多提及的一个词，这正是涂鸦智能能够跑出来的重要原因。对硬件厂商来说，适用性肯定是越广越好，一个跟各个巨头均有合作，能让硬件在国内外市场均适用的技术平台，显然是不错的选择。
回到国内市场，云服务有阿里、腾讯、华为等少数几家企业占据主流，人工智能也是独角兽们的天下。但在智能硬件层面玩家众多，有海尔、美的这类传统硬件生产商，也有阿里、京东、红星美凯龙等平台型企业，还有相继下场的各大房地产公司，都想基于自身品牌搭建物联网生态。
最典型的便是小米。虽然从2017年开始小米才接入第三方设备，但其“1+4+X”产品战略中，最核心的入口“1”（手机）和“4”（小爱音箱、路由器、电视、笔记本）都攥在小米自己手里。还有格力，即便手机销量低、口碑差，行业内外纷纷唱衰，但为了智能家居市场，董明珠仍要继续跟手机较劲。
虽然市场竞争激烈，但这对涂鸦智能来说不全是坏事。这些期望成为入口、组成平台的公司，都想吸纳其他参与者，业务重心放在底层的涂鸦智能反倒可能成为它们的合作对象。例如涂鸦智能跟天猫精灵有合作，也跟多家地产商达成合作，绿地控股还在2019年投资了涂鸦智能。
两年亏掉9亿元，但行业前景仍乐观
涂鸦智能走了一条与国内其他入局者不同的道路，从招股书披露的财务数据看，这条路并不轻松。
总结涂鸦智能的发展，大体分为三个阶段：
第一，为制造品牌、OEM厂商等出海硬件提供智能化解决方案；
第二，随着覆盖规模增加，涂鸦智能网平台升级，连接开发人员、品牌、原始设备制造商、终端用户等成员形成强大的网络效应；
第三，做深服务，细化行业场景的组合方案，参与智能硬件分享，并往C端渗透。
涂鸦智能主要有三块业务：
物联网PaaS，根据数量向客户收费；
智能设备分销，提供成品第三方智能设备，或根据客户要求从ODM厂商购买合适的智能设备；
SaaS及其他，包括行业SaaS、定制开发及其他toB、toC的增值服务。
招股书显示，上述三块业务在2020年的营收分别为1.5亿美元、2207.1万美元和612.6万美元；毛利率分别为35.9%、13%、75.6%。
显然物联网PaaS服务是涂鸦智能的营收大头，这块业务在2020年收入占比为84.3%，2019年同期为72.2%。另外物联网PaaS客户数从2019年的2328个增至2020年的3296个，毛利率也比2019年提升了8.1个百分点。
总体上，涂鸦智能2020年营收1.799亿美元，同比增长70%；得益于物联网PaaS业务毛利率提升，涂鸦智能整体毛利率从2019年的26.3%提升到2020年的34.4%；2020年净亏损6691万美元，相比2019年的7048万美元小幅收窄。过去两年间，涂鸦智能亏掉了将近1.37亿美元（约8.89亿人民币）。
而2020年，涂鸦智能为1.165亿智能设备提供支持，算下来，从每个智能设备中平均获得1.3美元营收。值得一提的是，2020年涂鸦智能研发费用为7.7亿美元，占营收比重的43%，比当期毛利还要多。看来服务“小散”智能硬件，确实是投入不低且难以收上钱的“脏活累活”。
数据显示，2019年中国AIoT市场规模大约为550亿美元，而受益于新基建等政策支持，预计2022年将达到1280亿美元，年复合增长率约达到33%。涂鸦智能是这个行业的先行者，随着国内市场繁荣，涂鸦应该会迎来新的发展机遇。
编辑 郭小山
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