《快递行业投资分析》第一篇

文/陈嘉伟

《快递行业投资分析》第一篇

做投资要有大格局，要目光长远，中国是一个人口多达14亿的大国，这是巨大的市场，比美国，欧洲，日本加起来都大，同时我国还处于发展中国家阶段，人均GDP只有9000美元，相比美国的现在的6万多的水平，还有7倍空间，所以未来中国企业的前途不可限量，万亿级别市值的公司会层出不穷，而诞生最多牛股的行业就是大消费，医药行业，所以我们可以在这样的行业里寻找龙头企业，安静持有，等待他们稳健的成长。

中国人的消费这十多年来最大的变化就是网络购物的兴起，每个家庭每个星期几乎都会接到少则几个，多则几十个包裹，这直接催生了快递行业的高速增长，所以我打算从今天起用几篇文章的篇幅分析快递行业的投资前景，这是一个非常有投资价值的行业，为什么这样判断？因为有投资价值的行业一般具有几个特点：

1 行业很大，而且未来上涨空间依然巨大

2 行业格局已经相对清晰，最有希望获胜的选手已经出现

在这二个前提下，意味着投资者买行业龙头的风险相对较小，因为这个龙头在行业里经过长期的竞争已经分出了高下，已经证明了自己的能力；同时行业未来空间很大意味着投资者的未来预期回报也是很大，所以说这样的行业是非常具有投资价值的。

快递行业自从淘宝出世以来被我们已经接触有16年了，这期间经过激烈的竞争诞生了三通一达一顺丰的行业格局，我们可选的投资对象应该就在这几个之中。

这一篇文章主要分析

1 网络购物的现状，因为快递行业的业务量60%来自网络购物，所以这个行业的情况会直接决定快递行业的未来发展。

2 行业现状与格局，市场有多大，增速有多大？行业核心逻辑是什么？

3 谁是老大，市场份额是多少，核心优势是什么？

一 网络购物行业分析

1 行业到底还有多大空间

快递行业增长的核心驱动力是电商，电商在中国发展16年了，是不是已经到了它的上限？我们来看几个数据

这是从2011年来网上购物的规模和增长速度，2018年7.5万亿的规模相对2011年增长了近10倍，而2018年的增长速度依然有35%，这说明电商依然是一个高增长的行业。

在社销零售总额中商品和服务是二个大类，但有一些是很难实现电商化的，比如商品中的汽车，石油，大豆，建材，或者服务中的餐饮，洗脚等需要落地的项目，这些占了整个社会零售总额的45%，所以假设剩下的东西全部在网络上买，电商的理论极限是社会零售总额的55%，2017年网络实物商品零售占社销零售总额的15%，所以未来还有空间，但是毫无疑问未来也可能再以30%的速度增长了，因为如果继续以这个速度没有多久所有的人都会在网络上购物了。但社会消费品零售总额本身也在增长，2017年的规模是36.62万亿，增长10.2%，其中城镇增长总额为31.42万亿，增长10%，而乡村总额为5.19万亿，增长11.8%。

所以未来网络购物的增长动力来自几个方面：

1 消费本身的增速，年均10.2%

2 来自乡村，因为乡村目前总额只有城镇的七分之一，所以增速肯定要比城镇大

上图是预计到2022年社会零售总额的增长速度和规模预测，增长速度大概在9%，而总规模大概为57.39万亿。

这是预计到2022年中国网络购物的增长速度和规模，到2022年总规模为14.34万亿，这个规模差不多是2018年7.5亿的一倍，但增速会降低到20%左右。

网络购物目前在全社会人群的渗透率为17%，预计到2022年提高到25%。

这就是网络购物目前及未来前景，那快递行业呢？

二 快递行业分析

1 现状

这是从2006年以来快递行业业务总量增长情况，2017年快递总业务量达到了400.6亿件，相对于2006年的10亿件增长了40倍，相对于2011年的36.7亿件，增长了10倍多一点，收入是5000亿，相比2007年业务量增长了33.4倍，收入增长14.5倍。