美团和抖音，谁是下一个“蚂蚁金服”？

“宇宙的尽头是铁岭，互联网的尽头是金融。”

作者 | 创造一下

编辑 | Momo

最近几天，如果你曾尝试在抖音平台下单，大概率会在支付页面发现一个新选项：“抖音支付”。这不是个例，过去一年里，类似的情形还出现在美团、滴滴、花小猪、携程等众多 APP 里——选定专门的支付工具，绑定银行卡，享受几块到十几块不等的减免优惠。在微信支付宝二分天下、默契停火的日子里，这种补贴带来心动，用户已经好久没有体验过了。

而现在，在这片互联网最平静的水域之下，一场暗战已重新打响。牌照竞争、用户争夺、补贴大战，支付市场似乎又回到了 2014 年那个“混沌初开”的时间点。

支付于互联网而言，究竟有何魔力？

跑步入局的背后

巨头如字节跳动，想杀入支付领域也并非轻松之事。早在 2016 年国家就叫停互联网支付新牌照发放，再加上金融牌照在国家监管之下，本身就是稀缺品，在停发新牌照的 5 年后，市面上的支付牌照早已“一证难求”。

即便如此，从 2020 年初起，支付业务的“火”却越烧越旺。

1 月，拼多多通过收购付费通获得支付牌照；9 月，抖音母公司字节跳动低调收购合众支付，从武汉合众易宝手中获得支付牌照；同月，携程全资收购上海东方汇融，获得支付牌照入场券；11 月，快手收购易联支付，也间接获得了支付牌照；今年 1 月，B 站踏出了第一步，完成 “bilibilipay.com” 的备案。

由于未公开收购价格，巨头们付出的“代价”也不得而知。但一些调查数据可以提供参考，《证券日报》曾报道过，在 2018 年时，一张包含 5 项业务的牌照，最高叫价可达 30 亿元。

支付市场早在 5 年前就已被瓜分完毕，现在才跑步进场的巨头们到底想向这个市场要什么？

是市场占有率吗？显然不是。

微信和支付宝加起来，吞下国内支付市场近九成份额，通过与实体经济、虚拟经济的深度绑定，其触角已深入到社会经济体系的每根毛细血管之中，护城河固若金汤，绝非一家互联网巨头之力，就能撕开口子。

这个道理巨头们显然是懂的，否则，它们也不会在花“天价”获得支付资格后，却在推广上保持相当的克制，只在自己 APP 内试水，而对线下渠道敬而远之。

在这个问题上，王兴的发言或许是一个很好的观察点。

2020 年 7 月，美团因取消支付宝选项而被质疑垄断，彼时，王兴在饭否发言称：“淘宝为什么不能用微信支付？微信支付的活跃用户数比支付宝多，手续费也比支付宝低。”——言外之意，美团不想承受额外的支付手续费。此外，2017 年接受《财经》专访时，他也表达过类似的观点，“支付宝的费率高得不合理”。

在业内，这项费用叫做“通道费”，每一笔交易中，发卡行、银联、支付平台都要从中抽取固定比例“佣金”，由 B 端平台承担。根据《电商报》，支付宝抽成比例约为 0.2%，即每 1000 元中提成 2 元。

短视频平台突然在 2020 年集体提速进军支付，也与利润分配有很强关联。

在很长一段时间里，短视频平台的变现渠道相对有限。以抖音为例，公开数据显示，2018 年抖音营收约 200 亿人民币，其中信息流广告和开屏广告贡献 180 亿。相比之下，诸如打赏、电商等需经第三方支付的营收，体量并不大，产生的“通道费”不多。

而进入 2019 年后，电商直播兴起，带货让快抖一跃成为电商巨头，“渠道费”水涨船高。如快手招股书中披露，从 2017 到 2019 年，快手向腾讯的支付渠道费用从 5900 万元飙升至 2.19 亿元。到2020 年，仅上半年，就要白白将 1.84 亿元营收拱手让给腾讯。

规避手续费，成了“快抖”们的当务之急，也迫使美团不顾“反垄断”压力，拿下了支付宝的按钮。

支付到底“香”在哪儿？

到这里，支付牌照完成了它的第一个使命——“降本”，但从长远来看，这远非巨头们的终极目标。以此为支点，逐渐将手伸向金融，准确来说，获得“小贷”市场的入场券，才是这盘棋的终局。

没有任何一家互联网公司能逃开金融的诱惑。

有媒体对比过蚂蚁集团、腾讯和美团三家企业的利润率。2020 年上半年，做互联网金融的蚂蚁集团，毛利率 58.6%；以互联网业务为主要营收的腾讯约为 50%；而与线下结合最密切的美团，毛利率就只有 30%。蚂蚁集团的魔力，正是基于花呗和借呗的“微贷市场”，蚂蚁有近一半的利润来源于此。

巨头们的小贷布局，也早已如司马昭之心——路人皆知。

美团已经尝到了甜头。2019 年 Q3 美团首次将小贷归入“新板块”纳入财报，虽然没有公布过具体单项数据，但从业务增长、拨备净额增加等多个细节，均可以反映出美团小额贷款业务的正在快速增长，被认为是美团最有潜力的新增长点。

抖音的两款信贷产品——小额贷款产品“放心花”以及信用分期产品“Dou 分期”，也在去年 9 月后相继上线，产品形态非常接近“花呗”，前者面向平台创作者，后者针对 C 端顾客，可在抖音电商平台购买商品时使用，搭建起了完整的“收割”闭环。

值得注意的是，抖音还将接棒拼多多，成为 2021 年央视春晚红包互动独家合作伙伴。

从抖音与春晚的合作，我们很容易联想到 2015 年的春节，通过春晚舞台，微信支付在两天内绑定 2 亿张个人银行卡，一跃成为比肩支付宝的互金龙头。

显然，没人认为抖音能”复刻”前辈的成功之路。支付宝的崛起依托背后的电商帝国，微信的逆袭则是社交流量的转化。反观当下抢滩支付的巨头们，无论以短视频社交为主业的快抖、还是外卖的美团、打车的滴滴，其使用场景都相对有限，在用户使用习惯已经固化的前提下，很难形成用户粘性和持续的活跃度。

当然，现阶段，“新贵”们也绝非意在“颠覆”。支付市场足够大，容得下支付宝和微信之外的众多玩家，来一较高下。