【观点分享（系列五）】海通证券2022年中期投资策略报告会

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展望下半年，稳增长政策有望加速落地见效，积极因素正逐步累积。4月29日中央政治局会议定调坚持既定稳增长目标不动摇，5月25日国务院召开直达县区级的稳住经济大盘会议，督促落实各项政策。上海疫情已处尾声、生产生活逐渐回到正轨，北京疫情传播链已被斩断。然而，我们也要充分认识到当前所处环境的复杂性，美国仍处加息周期、随后面临缩表，俄乌冲突仍未结束、次生影响深远，变种病毒传染性极强、疫情防控形势严峻，资本市场面临的内外部环境错综复杂。

青山缭绕疑无路，忽见千帆隐映来。当前A股估值已处历史底部区域，稳增长决心空前，虽有外界纷纷扰扰，我们自强不息定能砥砺前行。本次策略会我们特邀权威专家解析国内外形势、前瞻产业发展趋势，通过专题探讨与上市公司交流，与您携手拨云见日、发掘机遇！

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09:00-12:00

医药产业链细胞基因治疗主题专场

主持人：海通证券医药行业首席分析师 余文心

医药行业：看好CXO、消费复苏及中报业绩好的公司

医药行业首席分析师 余文心

1.全年来看，细分行业景气度最高的行业-CXO、医疗服务、消费医疗：

1）CXO：行业景气度依旧高；

2）国家鼓励社会办医态度不变，优质企业持续稳健增长；

3）复苏中的业绩强劲的消费医疗。

2. 关注受疫情影响较小的领域：

1）上游产业链；

2）低估值标的龙头药店；

3）中药板块中业绩较好的标的。

3.关注调整较多的科创板及港股药、器械、细胞和基因治疗等新兴领域的优质公司。

风险提示：行业政策风险、药品研发不达预期的风险等。

专家演讲

和元生物总经理 贾国栋