美元跌回年初起点!汇市兴起两类押注,这些货币正脱颖而出

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,一季度风光无限的美元多头,如今似乎已彻底偃旗息鼓。过去五周中有四周走软,美元又回到了年初的原点!

行情数据显示,在上周五美国非农就业数据表现不及预期后,彭博美元指数目前已彻底脱离了年内以来的上升趋势,该指数如今与今年年初相比几乎持平。而更为外汇投资者熟悉的ICE美元指数,年内的涨幅也已收窄至不到30点,周一最新交投于90.27附近。

美国劳工部上周五公布的数据显示,美国4月非农就业岗位仅增加26.6万个,远逊于市场此前预期的近100万,该数据大跌眼镜的低迷表现,是对美元多头的最新打击。此前几周,美债收益率的回落,对美国以外经济体的信心改善以及美联储的鸽派立场,已经扼杀了年初以来美元的上升势头。

目前,不少业内人士预期美元的颓势还将进一步延续。路透在本月早些时候对60多位外汇策略师的调查显示,美元兑多数主要货币未来一年料表现不佳,因稍早在美国公债中寻求避险的投资者和交易商转而关注回报。在有答复的38位分析师中,有28人表示美元的颓势将再持续三个月以上;其中有15位预计将持续六个月以上。

意大利联合信贷银行(UniCredit)策略师Roberto Mialich上周五在一份报告中写道,“我们预计美元将进一步走弱,因为只要全球经济形势和风险偏好进一步改善,美元作为避险货币的吸引力就会下降。”

美元人气的下滑,在美国商品期货交易委员会(CFTC)最新发布的持仓数据中也得到了充分体现。随着美元抛售浪潮的卷土重来,上周美元兑几大主要货币的净空头仓位从4月中旬的40亿美元增至约100亿美元。

对冲基金和其他投机者正不断加大对美元走弱的押注力度,尽管净空头头寸与去年年底的极高水平相比仍低得多。巴克莱(Barclays)全球外汇销售部门联席主管Kristen Macleod表示,“现在,没人像2021年初那样预计美元将大跌,但我们开始进入这样一个阶段,即预计美元将缓缓走低。”

汇市兴起两类押注:这些货币正脱颖而出

值得一提的是,在美元多头节节败退的同时,外汇市场眼下也正兴起了两类押注。一类是押注外汇市场将追随大宗商品热潮,商品货币将从中受益;另一类押注则是买入那些在紧缩政策方面走得更为超前的货币。

这从G10货币年内迄今的强弱对比中,已经显露得非常明显:

年内G10货币中表现最为强势的货币——加元,就同时受益于上述两类押注。作为传统的商品货币,加元通常会随着油价的上涨而升值;而加拿大央行则在年内成为了率先缩减QE的发达国家央行。截止本周初,加元兑美元年内的涨幅已逾4%。

涨幅紧随加元其后的,是挪威克朗和英镑。这两大欧洲货币的共同之处,在于两国央行的鹰派货币政策。挪威央行在上周四的货币政策会议中重申了将在今年晚些时候加息的信号,这很可能使其成为G10这个富裕国家集团中第一个开始加息的央行。而英国央行上周四也宣布将放缓每周债券购买步伐,单周购债速度从之前的44亿英镑放慢至34亿英镑。

再往后,今年涨幅比美元强势的两个货币则是大洋洲近邻澳元和纽元。受益于全球大宗商品价格上涨,这两大商品货币自3月下旬以来持续走高,在越来越盛行的再通胀交易背景下,未来很可能还有更多上行空间。

可以预见,在未来一段时间,如果在美元指数中占比权重最大的欧元,也开始因为欧美政策差异而跑赢美元,美元很可能将面临更大的下行压力。

与迟迟不愿透露缩减购债时间表的美联储相比,一些欧洲央行官员如今已开始呼吁最早在下个月削减购债。而随着欧洲经济逐渐追上美国的复苏步伐,德美国债息差近期已大幅收窄,这正推动欧元迅速收窄年内兑美元的跌幅!

来源:财联社

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