巴菲特股东大会是个“大坑”!

巴菲特又成了舆论热点,伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会在美国洛杉矶如期举行。正当投资大V们分享巴菲特语录时,本人认为,对于普通股民来说,巴菲特的股东大会更像是个大坑!

俗话说:人老精,鬼老滑!年轻人喜欢谈论阴谋诡计,认为那是“聪明”!老年人却恰恰相反,追求的是“阳谋”,那才是“大智慧”。当股民在字斟句酌的研究巴菲特和芒格的完整问答记录的时候,恰恰已经落入了“坑”中!

1、巴菲特从来都不是一个简单的投资者,他还是一名管理者,因为他的每一笔投资,获得的不仅仅是持股份额,还有对于企业经营的“话语权”,也就是说,他可以影响企业的管理决策,我们往往过于关注巴菲特的投资收益和投资方向,却很少关注过,他也是一位企业经营与管理大师。伴随着美国二战后几十年大起大落的经济发展,这份珍贵的经验在当今世界上,恐怕也是屈指可数。正如巴菲特的一名前员工说过:与巴菲特共事,就像在上商学院!我们可以读出其对于企业经营和管理方面的造诣已经登峰造极,那么在此基础上的投资,与其说是企业投资,不若说是企业经营,这也能在大幅增加投资的胜率,这也跟散户投资者把钱投出去,然后祈祷企业发展一切顺利的模式,有着本质的区别!所以,千万别相信他轻描淡写地讲述“投资理念”!

2、巴菲特的价值投资理念宛如在经营一片“园林”,选择什么品种的树移植过来,然后养护、修剪,使其成长,长到多高就“卖掉”!如果还能继续成长,就留着!这片树林的树木是逐渐积累起来的,有的树虽然还在,你感觉他还拿着,但已经进入了要“卖掉”的时间表,或者出现要恶化的病情,也会“卖掉止损”。其实这就是一个滚动的“优胜劣汰”过程,而且经营这片“园林”是很复杂的,我们把林学类专业的培养要求做个类比,大家就可以理解了:“本专业学生主要学习生态学、园林植物、观赏园艺、园林设计、园林建筑、园林工程等方面的基本理论和基本知识”。

说到这里,大家或许就会发问,巴菲特骗我哪里了?答案就是:

1)利用人类精力有限的特点突出个例,而潜移默化地忽视整体,只见树木不见森林,把你的眼珠子都吸引到一棵树或几棵树上来!但是同一个季节,有很多植物可是没有到花期的!金子不是最重要的,能点石成金的金手指才是!对于同样想要搞”园林“的投资者来说,如何经营管理这个“园林”那才是核心!只听那么一两个“树木”讲解,用处不大!有道无术,术尚可求,有术无道,止于术!

2)利用贪图捷径的懒惰人性,不讲投资的内核以及具体的逻辑,只通俗化地讲解对某一个企业的态度,这也是个坑,企业的发展是变化的,对企业的态度未来也会改变,用“一瞬”掩盖“永恒”!听完了仿佛对某个企业抓住了要点,但其实根本没有抓住核心,即便当下追随,过一段时间变化了,后面怎么办茫然无措!如果请不起巴菲特吃午餐,难道持有到下次股东会再看,可是如果下次股东会他不提这个企业了怎么办?

3)凸显成功案例,忽略投资失败的多数例子(很多人都爱用)。其实价值投资对于企业的筛选过程,在一开始的“选妃”观察阶段,就存在很多的失败案例,这一点跟技术交易派买点的选择有失误率是相通的。那么只讲成功案例的后果,在普通投资者总结起来就是一句话:好企业就要一直坚定地持有,不坚定的都后悔了!

请大家注意哈,一个棵树也不是永远会长高的,否则就要突破大气层,地球就容不下了!而大企业难道不可以倒闭吗?比如:柯达胶卷!当达到一定的级别,比如“可口可乐”也是典型的例子,全世界的市场都被你占据了,想要继续成长,难道卖给外星人吗?现在的业绩基本上很平稳了,给股东带来的分红收益更加接近长期存款的收益率。

韦小宝骗人有个诀窍,那就是利用人性中的惯性定律,在讲述一个事件时,多描述其中的细节,对于核心却刻意忽略,而听众往往会根据自己的听到的细致内容,自动脑补一个自认为正确的结果!这就是高阶的”阳谋“,什么都告诉你,但还能骗过你!巴菲特每年的股东大会,就是在不断地玩这个的套路!请大家注意,任何成功都没有捷径可走,必须要稳扎稳打地做研究,不要热血澎湃、误入歧途!

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