瀑布式下跌,创业板指高点回落逾20%,技术性“熊市”已经开始?

昨日市场走了一个倒V行情,前半个小时大盘表现了红周一的气势。但从10点钟开始风云突变,多个行业的权重股开始纷纷掉头向下。

截至收盘,大跌2.3%、深证成指跌3.81%,最惨的重挫4.98%。此外,昨日港股那边的行情也十分添堵。下跌1.52%,南下资金的“心头好”遭遇调整。

昨日,千亿以上市值的A股上市公司中36家跌幅在5个点以上,占比27%,跌幅在7个点以上的占比高达近两成。瀑布式的下跌节奏还是让很多人感到意外,虽然众多投资者已经开始明晰:去年买龙头的“躺赢”策略今年是不管用了,但没料到市场这波杀跌如此凶猛。

市场跌到昨天,除了散户难受,机构也是备受折磨的,毕竟机构重仓的是这波估值下挫最多的标的。

有私募表示,亏钱效应导致的基金 “赎回潮”或许是导致市场持续调整的因素之一。年后,大部分基金的亏钱效应显著,当前部分基金已经开始遭遇赎回压力。

一旦投资人开始进行仓促的“跳车”行为,基金管理人就不得不通过 “被迫”卖资产进行赎回应对。这就一定程度上加剧了一些大市值股票的下跌!进而引起散户投资者的恐慌情绪。

事实上,截至昨日收盘,单看创业板指数,其距离年前的高点已经下挫超过20%,是所有指数中最为惨烈的,创业板权重的医药板块和新能源等板块的龙头个股的股价已经近乎腰斩。

但也有市场分析人士从技术角度指出,当前创业板指已经调整到了一个具备强支撑的点位,再继续下挫的概率不大。

图片说明:创业板指数k线图(近两年)

如何看当前市场较为恐慌的表现?

私募对当前行情怎么看,接下来市场会如何演绎呢?私募排排网未来星基金经理夏风光、安爵资产董事长刘岩、沃隆创鑫投资总经理黄界峰等机构人士与私募排排网进行了分享。

私募排排网未来星基金经理夏风光:三月份抱团股或出现企稳

目前市场担心的主要还是货币政策的转向,正如过去一直强调的是如果经济复苏没有走出来,则货币政策必然不会转向。

从近期的市场走势来看,价格坍塌主要集中在一些抱团股和前期走势较强的大宗商品产业链的股票,原因在于这些股票的短期获利盘比较多,市场的预期心态变化在这类股票上体现得比较充分。预计3月份有很大的几率出现企稳反弹,对情绪进行纠偏。中期来看仍然是关注估值低的周期类股票,以及科技类股票。

安爵资产董事长刘岩:短期剧烈波动后,恐慌情绪有望大幅缓解

今日市场高开低走,主要是受外围市场影响。上周末美国1.9万亿刺激计划在参议院通过,市场反而会担心利好出尽,所以美期指一路反复下跌,直接引发亚洲市场大幅下挫。

另外两周以来由于海外通胀预期的上升以及投资者对贴现率的担忧,两市中前期抱团股出现迅速的大幅调整。我们认为当前的问题其实更多的是结构性矛盾,随着疫情的消退和世界经济复苏的纵深与景气的扩散,更多的估值偏低所谓抱团之外的行业和公司都有望进入盈利和估值的改善。

另外,在短期剧烈的股价波动后,市场恐慌情绪也有望会大幅缓解。所以现在来看,投资者应多关注前期涨幅较小,以周期和传统产业为代表的低市盈率和市净率的低估值板块,逢低逐步建仓,后市相信它们会有相当不错的表现。

星石投资:利率上行并不一定带来股市下行

昨日行情仍然是由于经济上行,对通胀的担忧可能提升,进而担忧货币紧缩,因此对高估值板块承压的担忧。我们认为,从过来历史来看,利率上行并不一定带来股市下行,比如07年、16-17年多次加息下,A股表现较好,关键还是利率与企业盈利的赛跑。

当前基本面改善趋势良好:1-2月显示出口供给替代效应更持续;政府工作报告里超预期的赤字安排,暗示了今年投资对经济的支撑也将超预期。而货币政策也将维持中性表述。

因此,我们预计今年A股企业盈利动力强劲,将成为行情的有力支撑,尤其是前期因为疫情受损而估值还处在低位的一些顺周期板块,如可选消费和周期,盈利增速有望覆盖估值压缩。

沃隆创鑫投资总经理黄界峰:调整尚未到位,抱团股仍需规避

今日市场延续了此前震荡下行的走势,主要原因仍是前期涨幅较大的抱团股继续杀估值。我们反复强调,全球通胀预期的升温促使美债收益率走高,对应资本市场必然降估值。

因此前期累计涨幅巨大,估值远超行业平均的抱团个股出现持续杀跌实属正常,而当前这类个股估值依旧处于历史高位,过高估值仍需要时间消化。

预计市场后续大概率维持震荡格局。投资者应规避上述涨幅巨大的抱团个股,现在既不是抢反弹时机,连续下跌的高位抱团股也依然不具备价值配置机会。可重点关注估值不高涨幅偏小且持续受益全球经济恢复的顺周期龙头,以及“两会”、“十四五规划”重点涉及的新能源、碳中和等细分领域。

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